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本报讯 （记者梁晖茹）交易所国债市场本周一出现暴跌，昨日跌势未止，个别品种如02国债（13）两日跌幅超过10％。市场人士分析，国债暴跌主要是通胀持续以及市场预期会出现加息造成的。
两交易所国债连日大跌
在利空消息影响下，周一深沪交易所所有挂牌国债品种普遍出现暴跌，沪市国债现货市场除两只浮息券和一年以内的短期品种010401外，全面大幅下跌，上证国债指数跌幅达到1．12％，单只券种的跌幅超过了6％，成交量逾16亿元，国债市场在一日间蒸发了35亿元的市值。
周二国债指数又创新低，上证国债指数收盘于92．73点，下跌1．19点，跌幅达1．27％，继周一之后再创单日最大跌幅，成交量11．99亿元。长期品种补跌迹象明显，下跌最深的010213、010308分别下跌5．47％和4．49％。
国债暴跌只是价格回归
广发基金管理公司专门研究债券的基金经理黄健斌认为，交易所国债暴跌的原因主要有三个：一是这批国债一直处于高位。国债的市场价格是由票面利率和市场利率的关系决定的，众所周知，这批国债的利率偏低。而从去年开始我国已经出现通胀，去年居民消费价格指数上涨3％，今年一季度上涨了2．8％，市场认为这意味着通货膨胀压力加大，因为连续6个月上涨就意味着出现了通货膨胀，这导致国债的收益率明显降低。二是人民银行已经发出公告推出国债的开放式回购。以往以国债作为质押做回购，质押物是不能流通的，如果实现开放式回购，质押物可以再次卖出，大大增加了国债的流动性，这样在一个看空的市场就会导致国债加速下跌。第三个原因是市场出现了加息的预期。最近人民银行副行长吴晓灵透露，央行2004年货币政策的目标是：M2和M1分别控制在17％左右，人民币新增贷款控制在2．6万亿元，预计CPI（居民消费价格指数）上涨3％左右，国债的暴跌是对这番讲话的反映。因为市场又回想起前段时间人民银行行长周小川谈到，对市场的管理要从数量型的管理向价格型的调控转变，讲话后人民银行很快就调高了准备金率。而利率也是一个价格调控的重要手段，因此市场普遍预期会加息。这样目前的交易所国债显然就处于一个价格偏高的位置，暴跌可以说是价格的回归。
对债券型基金影响不大
据市场人士透露，在交易所国债市场上，基金公司并不是主力，一些大的财务公司和保险公司才是大客户。基金暴跌对于部分债券型的开放式基金有一些影响，但不会很大，因为开放式基金通常以可转债和银行间债券市场为主，而且只要不卖出，净值也不会减少。
国债发行利率创新高
本报讯 根据财政部有关通知，2004年记账式（三期）国债将于4月20日至4月26日在上证所上网发行。本期国债票面利率达4．4164％，创下数年来新高。
据悉，2004年记账式（三期）国债为固定利率附息债，期限5年，票面利率为4．4164％，利息按年支付。起息日为2004年4月20日，每年4月20日支付利息，2009年4月20日偿还本金并支付最后一年利息。
本期国债采用场内挂牌和签定分销协议的方式分销。挂牌分销为承销商在上证所交易市场挂牌卖出，银河证券、广东证券等46家会员单位自营或代理投资者通过交易席位申报认购；协议分销为承销商同其他机构或个人投资者签定分销协议进行分销认购。承销机构可根据市场情况自定价格分销。
本期国债分销认购的承销商申报代码为“751×××”，申报数量以手为单位（1手为1000元面值）。发行结束后，上证所将于4月30日上市，有关事宜将另行通知。小苏
市况直击
两市昨小幅下跌
本报讯 昨日沪深股市走出了小幅下跌的走势。沪综指早盘略作低开后，在反弹至1680点一带受阻，接着振荡阴跌，在探至1660点一带后获得支撑，并展开一波较有力的反弹，但尾市没能保持反弹势头，再度小幅走低，最终以1669．42点报收，下跌6．46点；深成指收于3854．48点，下跌43．81点。两市成交182亿元，比上日略有萎缩。
昨日盘中缺乏热点，行情演化成为个股表演。中低价的超跌补涨品种成为涨幅靠前的主要个股来源，如物贸中心、阳光股份、部分ST个股逆市上扬。以广船国际为代表的造船股，以东软股份为代表的题材股，以杭萧钢构、士兰微为代表的高含权股以及以力诺工业为代表的新型能源股均呈现快速结束调整继续上攻之势。银行股的整体反弹，成为带动大盘反弹的重要力量。而蓝筹股中最重要板块之一的钢铁板块昨日带头做空，基本表现为全线普跌，莱钢股份、马钢股份、南钢股份均出现较大跌幅。最为引人注目的莫过于德隆系的新疆屯河，尽管其仍然封死跌停，但其成交接近5000万股，换手约12％，创其多年来的天量。
跌幅榜上，沪市新疆屯河、创兴科技、闽越花雕，深市万家乐A、湘火炬A、合金投资等跌幅靠前。
后市方面，华泰证券认为短线大盘调整已经十分充分，短期底部已于1650点一带探明，无论是多数个股还是大盘的短期指标，都显示超卖十分明显，短线反弹要求强烈。 达生
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