调整有利于行情中期发展
informationtimes.dayoo.com 2006年05月19日来源：信息时报
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周二跌势凶猛，周三、四呈下跌抵抗形态，沪指下破1600点后又被拉起，由于不少大机构仍在场中，新介入机构成本不低，因此大盘仍会寻机反弹。从中线角度，股指进行一番调整有利于中线发展，也有利于引进新资金。
业绩跟不上行情脚步
虽然沪指有了惊人的升幅，但实际上本轮炒作的品种也就500多只，分布于有色金属、权证等热门板块，权证超过理论价值甚远已是众所周知，而一些热门行业也得不到基本面的支持，上市公司2005年年报显示，去年平均每股收益下降7.88%，今年一季度季报显示平均每股收益下降18.57%，其中一些升幅惊人的行业股包括有色金属股票，其业绩却存在一定的下行趋势。
这里存在一种现象，若干上市公司为了完成股改，不断地画饼充饥，向投资者描述一个又一个美丽的远景。到了完成股改之后，有些上市公司在一季度季报点出了真实的情况、未来的不利条件，因此业绩就有了一定的下降。到了半年报，负面消息可能更多。
不过，在市场充斥涨停板之际，一些投资者无法静下心来分析上市公司财务报告。一些绩优公司因为没有大资金的照顾，升幅并不大。因此，如果这些升幅不大的品种能后发制人，对于股市将有一定力度的支持，我们在近日盘口已经看到这种趋势。不过，主力资金实际无法在如此短时间内作切换，而热门品种的套现必定带来整个大盘的下跌。
宏调出现新变化
关键问题是宏观调控的新变化和游资的动向。调控将由房地产开始。政府的调控主要原因在于，在人民币升值预期下，境外炒房资金大量涌入，导致中国经济、金融、社会等诸多方面面临现实和潜在威胁。对房地产市场采取进一步的调控措施已如箭在弦，但单纯调控房地产市场，会把游资更多引向股市，因此对股市的调控也要同步进行，短短一周内新华社两度呼吁市场回归理性：“必须理性看待股市的暴涨”、“股市需要提高警醒”，反映出股市的新变化已经超出管理层的初衷。同时必须看到，管理层不会采取以前的干预做法，主要是让来自银行贷款、商业票据贴现的资金回流，以免让股市的风险带到银行。
投资者在目前保持一定的冷静是必要的，与管理层保持同步，是股市的长期生存之道。
广东科德 王泽辉（古禅）