暂停加息令加元汇价受压
informationtimes.dayoo.com 2006年08月22日来源：信息时报
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目前，加拿大的通货膨胀水平一直处于央行可控制的1%至3%目标区间之内。最新公布的数据显示，加拿大上半年消费者物价回落至2.5%水平，核心通货膨胀率为1.7%。这进一步显示，通货膨胀受控令加拿大央行的加息机会降低。市场也普遍预期加拿大央行将不会意外加息。对于通货膨胀水平的变化，市场会更多地关注加拿大央行对核心通货膨胀的考量，因核心通货膨胀的水平会影响近期减税的效果。加拿大央行表示，在制定货币政策时，将会忽略税率变化对通货膨胀的影响。加拿大统计局预计税率降低1%将令通货膨胀年率下降0.6%。但部分分析家认为，很难准确计算CPI的变化，多少是由减税引起的，多少又是由实际物价变化引起的。广受争议的加拿大联邦营业税将从7%降至6%，该调整已于7月1日生效，此为保守党政府首次预算中最大的单项提议。加拿大政府表示，此举在保守党执政第一年将为消费者增加35亿加元，从而刺激消费者支出。此外，加拿大政府还承诺在未来预算案中将进一步降低联邦营业税至5%。
对于加拿大政府的减税能否较大幅度地刺激消费，进而带动经济向前？笔者认为，还需拭目以待。但有一点可以肯定的是，美国联储暂停美元利率的加息行动，将正面影响加拿大央行的利率决策方向。加元暂停加息，相信是加拿大央行当前的唯一选择。加元暂停加息，以及调减消费税收，相信对加拿大经济有积极的支持作用。但从投资角度考虑，加元暂停加息，加元汇价将免不了受到市场的沽压。
技术分析 过去两年，非美元的主要货币如欧元、英镑、日元的上升也明显带动了加元上升。但当加元兑美元升至1.12水平区域，已经较为乏力，笔者认为，加元利率未能进一步攀升是其中关健的因素。目前，美元兑加元的主要技术数据表现如下：20日移动平均线在1.1266水平，50日移动平均线为1.1239水平，20日强弱指数（RSI）为47.20水平。20日移动平均线超越50日移动平均线的态势逐渐显露，技术数据显示加元汇价短线将偏软。所以，在投资策略上，建议投资者在1.12附近或过低水平不宜吸纳加元。预期美元兑加元将逐步回软至1.1390~1.1430水平。