再融资并不都是“猛兽”
上次说到再融资的闸门轻易打开，随时会动摇价值投资和牛市的基础。从"金刚"们在市场中的待遇可见一斑：强势市场的时候"四大金刚"，中国石化、中国联通、长江电力、宝钢股份广受投资者欢迎，最近弱市中受再融资传闻困扰的另"四大金刚"，中国平安、浦发银行、大秦铁路、中国联通股价却连续暴跌，一时间再融资成为洪水猛兽
。
其实并不是所有再融资都会变猛兽。最近新“四大融资金刚”受市场唾弃，原因是这几家企业的再融资都是采用公开增发的方式。与定向增发、配股和发债其他三种再融资方式比较，公开增发向市场提取的都是现金，而且绝大部分要中小股东承受，再加上融资额一般较为巨大，自然成为过街老鼠。
而定向增发，由于多数是针对机构、大股东，而且大多交易的都是优质资产，所以广受交易双方欢迎。比如近来一直逆市创新高的中粮屯河，就是向中粮集团定向增发，收购大股东的优质资产。又如上周四公布定向增发3亿股的ST雅砻，逆势5个涨停板。
看来，猛兽中也有善类，关键要懂得将它们分类。
黄进