1 货币市场收益下降

　　有关数据统计显示，去年，51只货币型基金平均年化收益率达3.1566%，多数货币型基金年化收益率超过“一年定期存款税后利率”基准。进入2007年底，央行不断加大货币调控力度，在去年6次加息基础上又多次上调存款准备金率，加上2008年新股发行速度减缓，回购利率下降，使得货币市场呈单边下跌走势，收益率也较去年大幅降低。银河证券首席基金分析师王群航透露，目前货币基金收益率顶多能战胜半年期定期存款利率，想战胜1年期定期存款已是奢望。

　　2 应对规模扩大压力

　   去年大调整以来，不少货币基金的申购量和转入量出现大幅增加，上海某货币基金在不到3个月内规模扩大了10倍以上，华夏基金的货币市场基金竟然达到200亿，比股票型基金还阔绰。但是，对于货币基金来说，短期内的规模迅速扩大造成货币基金整体收益率下降。

　　3 投资方向发生改变

　　民族证券基金分析师李媛认为，货币基金的投资方向发生了改变，已从收益较高的长期品种，转向了流动性更强的货币品种，从目前几只基金的调整来看，中短期产品带来的预期收益率肯定会有所减少，因此变更基准利率是基金公司提前打的“预防针”。

　　时报记者 袁峰