家用电器股领涨反弹

　　昨日A股市场有所企稳，从而为低市盈率的超跌品种反弹提供了极佳的氛围，其中美的电器、格力电器涨势喜人，从而使得家用电器股成为A股市场的领涨品种。

　　行业前景尚不乐观

　　对于昨日家用电器板块如此强劲的走势，金百灵投资认为主要是家电板块低估值的优势。在家用电器板块中，白色家电中的空调行业集中度已大大提升，美的电器、格力电器等优质企业目前的动态市盈率只有15倍不到，有着明显的估值洼地。

　　不过，就目前来看，家用电器板块的前景并不易过分乐观，比如说，继手机行业的“山寨机”之后，“山寨平板”对酒店、KTV等专业市场造成了冲击，并且正在向三四级市场渗透。这对于电视机相关上市公司无疑会形成新的冲击。

　　二是行业新政也将抑制业绩的成长空间预期。比如说对空调行业来说，2008空调企业遭遇了有史以来最冷的“冬天”。但是业内专家认为，已经拉开序幕的2009冷冻年度，由于新空调能效标准的即将实施，或许将比2008冷冻年度更加严寒彻骨。

　　据统计数据显示，2008空调冷冻年度，我国空调企业总产能接近3000万台，但能够符合能效标准的只有10%-15%，也就是说不能达标的空调竟达2500万台-2700万台。这无疑要加大空调行业的库存消化压力。

　　小家电或风景独好？

　　当然，家电板块在面临着压力之际也面临着一定的行业利好信息，比如说人民币升值趋势放缓对出口导向型的家电企业带来一定的利好效应，再比如说铜、铝、油价等原料价格的大幅回落对家电股的化解成本压力或带来一定的利好效应。家电板块整体上面临着一定的经营压力，但对部分细分行业或可带来相对乐观的预期。

　　就目前来看，小家电或有风景这边独好的可能性，一是因为小家电的市场应用范围正在不断拓展中，二是因为小家电出口势头尚佳，如此就使得小家电业务的增长前景更趋乐观，故德豪润达、苏泊尔、九阳股份等品种有望出现底部震荡盘升的可能性，尤其是九阳股份在上市后持续有资金流入的迹象，短线或有一定的投资机会。金百灵投资