根据历史经验，A股市场往往存在“冬播春收”的运行规律。实际上，深沪大盘经历了高达逾73%的巨大跌幅之后，筑底反弹的基础已经基本具备。而刚刚过去的11月份深沪大盘已经展开放量反弹行情，单月涨幅创出了本轮大调整行情的最大幅度。因此，近期大盘在60天均线遇阻回调不会从根本上改变中期逐渐回暖的趋势。

　　从周一的盘面热点来看，受益扩大内需政策和新医改的医疗器械，受益家电下乡政策的家电板块纷纷受到市场的积极追捧；上海本地重组题材股、创投题材等也有突出表现。此外，前期游资主导的领涨板块包括工程机械、电网及发电设备等政策受益板块仍有进一步走强的迹象。上述局部热点的活跃足以说明场内的游资和热钱仍然在其中积极运作。

　　可以预期，在国家出台四万亿投资拉动内需的政策效应下，对政策嗅觉十分敏感的热钱仍会进一步挖掘相关的投资机会，因此围绕政策受益题材的炒作仍将贯穿岁末行情的发展。

　　其次，在从题材股炒作日益深入的同时，作为崇尚“价值投资”的基金等机构也将会逐步改变此前的悲观预期；年底基金的排名压力和新基金建仓期限的临近也促使基金将加大调仓或建仓的力度。

　　考虑到今年下半年以来新发基金的资金规模普遍较小的客观现实，基金的建仓方向极有可能是中小盘的成长股，尤其是政策受益龙头品种。这些行业主要包括机械设备、铁路、农业、医疗保健等行业。

　　当然，临近岁末仍然有诸多利好值得期待，如融资融券、股指期货推出，货币政策有望进一步松动，个人所得税起征点的上调、社保的完善和新医改的落实等等。上述利好对市场信心的恢复都将会起到积极作用，投资者也可以关注相关的受益品种。广州万隆 凌学文