深南电（000037、200037）周二公告称，股东大会同意将深南能源（新加坡）持有的香港兴德盛公司100%股权卖给深业集团旗下的深业投资公司。受此消息刺激，复牌后的深南电A、B股双双以涨停报收。

　　深南电此前曾与高盛子公司杰润公司签署了一个对赌协议，双方约定当轻质原油浮动价高于63.5美元/桶时，公司每月可获30万美元的收益；浮动价低于62美元/桶时，公司每月需向杰润公司支付与（62美元/桶－浮动价）×40万桶等额的美元。

　　从理论上看，深南电最高收益为300万美元，最高亏损为2.48亿美元（油价为0时）。

　　随着国际原油价格持续走低，深南电与高盛子公司的对赌协议已让公司在一个月内亏损近200万美元。而且若原油价格趋势不改，深南电未来更大的亏损恐难避免。

　　据悉，兴盛德公司是在对赌协议中接收杰润支付金的公司，其分别持有深南电旗下的新电力公司、中山公司、东莞公司、工程公司、环保公司的股权，这些公司均为深南电核心资产公司。深南电与高盛的对赌实际上是一次期货场外交易，按照有关法规，如果深南电拒绝按协议向杰润支付赔偿金或追加保证金，那么杰润可以起诉深南电，要求冻结其资产。

　　深南电目前加速转让新加坡子公司的资产，使深南电在海外的资产空壳化，无疑增加了注册地在新加坡的杰润的维权难度。

　　因此，深南电此次股权转让很可能是想以“赖账”的方式来应对偿付危机。

　　智多盈投资  余 凯