信息时报综合报道　新年伊始，流动性即扑面而来。今年一季度，将有1.22万亿元巨额资金在公开市场“解禁”，其中到期的央行票据量就达近万亿元。

　　一季度释放资金倍增

　　1月4日，随着100亿元一年期央行票据的到期，揭开了公开市场新一年的资金“解禁”序幕。本周，公开市场释放的到期资金量由前一周的100亿元猛升至1150亿元。这仅仅是开始，因为1月份公开市场资金到期量将升至5750.56亿元，是去年5月份以来最大单月资金到期量。2月份和3月份虽然有所减弱，但也将分别达到2172亿元和4361亿元。整个一季度释放的资金总量将达1．22万亿元，近乎是去年四季度的一倍。

　　去年年初央行票据的大量发行是今年一季度公开市场资金到期量达到万亿元规模的主要原因。当时，在“双防”的宏观政策基调下，央行采取了紧缩性货币政策，在公开市场大规模回笼资金，一季度央票发行总量达到了1.74万亿元，其中一半以上为一年期央行票据，而这部分将全部在今年一季度到期释放。统计显示，在今年一季度到期资金中，仅央行票据量即达到9575亿元。其中，1月份就有3790亿元央行票据到期。

　　银行间市场人士认为1.22万亿元的资金释放相当于下调了3个百分点的准备金率，如果在此期间央行下调了法定准备金率，那么公开市场可能会适度加大回笼力度。但是，无论采取何种方式，在新的货币政策基调下，一季度资金面宽松已成定局。

　　流入股市数量暂难估算

　　日信证券分析师杨震宇认为，近日大盘走红跟这消息有一定关系。目前还无法量化这些释放出来的资金到底能够流入股市是多少，应该会有一定资金会选择一个低位流入股市，该消息更主要的是在心理层面上对股市有刺激作用。

　　他认为，投资央票以及一些中长期债券、短期债券的资金不少是特别追求资金安全性的，很多资金是固定在债券市场里面，并不会轻易释放出来。从目前的情况来看，企业债、公司债还有新出来的中期票据，发行量还是相当大的。

　　他表示，由于证券市场IPO暂未开闸，很多上市公司特别是原来在一级市场IPO发行的企业，和其他需求资金的公司，可能选择发行债券来募集资金，前期准备发行的中国建筑亿发了一些资金融资，这样1.2万亿释放出来的资金，由一部分已经固化在债券市场，其余的可能被稀释，逐渐被政策或者银行和债券系统留住，选择低风险的债权品种。